加强我国债券市场的对外开放 提升我国债券市场的国际化程度

• 2021-04-08 15:56:42 来源：经济参考报

我国债券市场对外开放再进一步。北京时间3月30日早间，富时罗素宣布确认将中国国债纳入债券指数。富时罗素在公告中指出，中国国债将自2021年10月29日起，分39个月纳入，完成纳入后中国国债在富时罗素世界国债指数(WGBI)中权重为5.25%。

富时罗素CEO瓦卡斯萨马德表示，将全球第二大债券市场纳入到富时罗素世界国债指数(WGBI)中的决定，反映了富时罗素健全的指数治理流程，以及与全球投资者、监管机构和其他主要市场参与者密切沟通交流的结果。

近年来，中国国债连续被纳入国际主流债券指数。2019年4月，中国国债被纳入了彭博巴克莱全球综合指数;2020年2月，摩根大通宣布将中国国债纳入摩根大通全球新兴市场多元化指数。

德意志银行环球市场部中国区总经理施稼晨对《证券日报》记者表示，世界国债指数是富时罗素主要的指数产品。此次入指意味着中国债券市场已经进入彭博巴克莱全球综合指数，摩根大通旗舰指数，富时罗素世界国债指数这三大全球最主要债券指数，将在中长期为中国债市吸引更多国际资金投资，这其中既包括国际指数追踪的被动投资者，也包括未来更多其他类型投资者，有助于促进债市开放多元的发展。此外，入指也为外汇市场注入新的内容和活力，提升市场广度与深度，加速人民币国际化的发展。

“预测至2021年底，外资持有中国债券比例有望由2020年12月的2.9%上升至3.3%，2021年海外资金流入预计达1.2万亿元，2021年底中国固定收益市场规模预计将达到127万亿元。”施稼晨预计。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，富时罗素将中国国债纳入其旗舰指数，预计可带来约1500亿美元即近万亿元人民币的资金流入。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，根据跟踪富时罗素世界国债指数的资金规模测算，中国债市有望迎来1300亿美元到1600亿美元的被动资金。36个月内，纳入该指数每月带来的资金净流入量大致相同。

值得关注的是，近年来，中国债市对外资吸引力持续增强。中央结算公司于3月3日发布的2月债券托管量数据显示，当月境外机构的人民币债券托管面额达到31524.69亿元，较今年1月环比增加956.94亿元，实现连续27个月增持。整个2月，海外资本除了大幅加仓中国债券618.29亿元，还增持各类政策性银行债。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，随着人民币资产投资价值凸现出来，海外投资中国债券的热情高涨，在此背景下我国加快推动债券市场跨境联通，放宽并提高外资投资额度，对接国际规则改革，从而提升我国债券市场的国际化程度。

业内人士认为，中国国债纳入富时罗素世界国债指数是我国金融对外开放重要的一步。未来将会有越来越多的海外投资者参与到我国债券市场当中。

那么，我国债市对外开放还需要完善那些举措?田利辉认为，我国债市对外开放还需要完善在信用评级上与国际接轨，同时在信息披露上实现国际化。

李湛认为，要加强我国债券市场的对外开放，一是需要进一步推动我国银行间债券市场与交易所债券市场的互联互通，统一市场规则。二是需要从强化债券信息披露、加大违法违规惩处力度、建立健全多元的违约债处置机制等方面着手，推动我国债券市场向市场化、法治化发展。记者 孟珂

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